暴落に対する備えを再考

はじめに 株式相場は好調だが

2024年も株価は大きく上昇しました。

こちらはS&P500の東証ETF 2558ですが、過去5年で2.55倍コロナショックの安値からは3.6倍に上昇しています。

 

 

米国株式中心に運用している人は、大きな資産増加になっていることでしょう。

そんな時だからこそ考えなければならない問題、それは暴落の備えです。

 

 

ブログ記事の紹介

たまたま見つけた記事が面白かったので紹介します。

 

Why Offense Wins Games, But Defense Wins Championships - Mutiny Fund
A new addition to our suite of investment strategies - The Defense Strategy.It combines Mutiny Fund’s Volatility Strategy and Commodity Trend Strategy.

 

英語で書かれてあって読みづらいのですが、簡単に説明します。

 


 

過去40年間の株式は絶好調。

でもそれは平均であって、長期停滞の時期もある。

積立投資は急騰が先に来ると、取り崩しは急落が初期に来るとパフォーマンスは劇的に悪くなる。
(これを「2フィートの深さでも溺れる」と表現)

 

伝統的な60/40ポートフォリオでは、1980年代にドローダウン-45.6%、20年経っても資産は増えなかった期間がある↓

 

株式の「offense only」では備えが不十分。

株、債券、ゴールド、現金4等分のポートフォリオを紹介↓

xr:d:DAFjXOJq3EM:176,j:3756409727478960391,t:23103014

 

 

株、債券、ゴールドをリバランスすることで、株式以上のリターンが可能に↓

 

 

コモディティを混ぜることでさらにインフレ、不況時の備えになる。

トレンドフォロー戦略でさらに良い結果に。

現金を持っておくことで、〇〇ショック時に買い増しできるとリターンの上振れになる。


 

とこんな感じの内容でした。

 

 

筆者の暴落対策

過去 モメンタム戦略

暴落にどう対処するかは、借金を返した2020年からずっと考えてきました。

最初はデュアルモメンタムを使って、暴落時に債券に逃げられるようにしようと考え、実行していました。

結局この手法は2年ほどで辞めてしまいます。

理由は2022年のドローダウンがキツくて続けられなかったこと、NISAの枠が増えたので長期投資がより魅力的になったからです。

 

 

現在 分散投資

現在ではアセットの分散で対応しています。

2024年末時点ではREIT, レバレッジ商品を含めた株式相当の資産が60%、ゴールド6.3%、仮想通貨2.5%、現金28%です。

株式を多くするほど下落がキツい一方で、株式を多くしないと取り崩しの失敗確率が上がってしまうデータもあります。

 

4%ルールアップデート① 2024年でも成立するか
はじめに 4%ルールについて 資産収入が生活費を上回る状態をFIREと言い、2020年ごろから特に話題になりました。 FIREに必要な資産額として、よく年間生活費の25倍と言われます。 これは資産を毎年4%ずつ...

 

 

どこまで分散するかは人生観次第

世間で言われていることとは違うかもしれませんが、長期投資は所詮「運ゲー」です。

再現性などありません。

 

長期になるほどリスクは増大し、リターンは安定しないし、50-60年さかのぼっても、人生1回分の期間にしかなりません。

 

ウォール街のランダムウォーカーにある、長期でリターンが収束するかのようなグラフに騙されないでください。

 

仮想通貨は有力な分散先ですが、歴史が浅く検証はできません。

1970年代の地獄がやってくるかは時の運でしかなく、安全性を高めるほどリターンは下がってしまいます。

なので株式全ツッパも間違ってないし、暴落は人的資本でカバーする考えも良い備えだと思います。

 

私は資産取り崩しが間近に迫っているので、もう少し守りを意識しても良いかもしれません。

株式以外の分散先のメインはEDV(米国超長期債)で、ゴールドや仮想通貨を将来はもう少し増やそうと思います。

 

株式以外に分散していない方は、ぜひこの機会に債券、ゴールド、仮想通貨を検討してみてください。

 

 

まとめ

・暴落に対処するブログを紹介
・株、ゴールド、債券、現金4等分を一例として紹介
・筆者は現在株式中心にEDV、ゴールド、仮想通貨に投資
・どこまで分散するかは人生観次第だが、他アセットへの分散はおすすめ

 

バックテストでの安全性ってあんまり当てにならないんですよね。

私のデュアルモメンタムも、レイダリオのAll weather portfolioも、2022年の株式債券暴落で終わってしまいました。

今は運ゲーにかけて株を保持ってます。

コメント

タイトルとURLをコピーしました