SPXLは長期保有可能　おすすめポートフォリオはこれ！

はじめに　前回の続き
SPXLとは
SPXLの値動き
なぜSPXLなのか
- 日本ではこれしか買えない
- iFreeシリーズもあるが…
レバレッジETFを長期保有して危なくないのか
S&P500 2倍レバがベストだが
グロ3、USA360、SPXLを保有すると
まとめ

はじめに　前回の続き

・ジュニアNISAをまだ迷っている

・今まで考えていた以上にリスクを取るべきと考えるようになった

・グロ3、USA360、SPXLを組み合わせる予定

といった事を前回は書きました。

今回はSPXLを中心に、もう少し掘り下げていきます。

SPXLとは

Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Sharesの略称で、文字通りS&P 500 の3倍の値動きをするETFです。

www.bloomberg.co.jp

ブル（Bull）とは雄牛の事で、角を下から上へ振り上げることから、上昇を表す言葉となりました。

反対語はベア（熊）で、前足を上から下へ振り下ろす仕草から、下落を表します。

3倍の値動きは1日に限定したもので、S&P500が1%上がったらSPXLは3%上がるといったシロモノです。

なので例えばS&P500が 1年かけて50%値上がりしたとして、SPXLが 50 × 3＝150%値上がりする、というのは間違いです。

実際の値動きは以下の通りで、S&P500 ETF (VOO) に比べると非常に値動きが激しいのが分かります。

SPXLの値動き

昨年3月のコロナショック時、S&P500が32%安だったのに対し、SPXLは75%以上下落しました。

これはITバブル崩壊のハイテク株 (QQQ)、1930年代の世界恐慌に匹敵する下落です。

株式全体のインデックスであれば歴史的にも珍しい大暴落が、数年に1回は起こると覚悟しなければなりません。

なぜSPXLなのか

日本ではこれしか買えない

なぜ3倍レバを考えているかというと、楽天証券、SBI証券ではこれしか買えないからです。

他にも2倍レバ、NASDAQ100のレバなどありますが、上記証券会社では取り扱いがありません。

iFreeシリーズもあるが…

国内の投資信託には

iFreeレバレッジ S&P500

iFreeレバレッジ NASDAQ100 (レバナス)

があり、特にレバナスは個人投資家からの人気が高いです。

iFreeレバレッジ S&P500 / 大和アセットマネジメント株式会社

iFreeレバレッジ NASDAQ100 / 大和アセットマネジメント株式会社

私はセクターを限定したくないので、レバナスは外れます。

またレバS&P500の方は、実質コストが1.07%/年でした。

レバレッジファンドとしては決して高くはありませんが、米国のS&P500 2倍ETFであるSPUUは、保有コストが0.64%/年と結構違います。

ほぼ同じ商品を高いコストで買わされるのは悔しい😫

為替ヘッジがついていますが、これも無い方がありがたいです。

レバレッジETFを長期保有して危なくないのか

レバレッジETFは時間が経つほど基準指数から乖離します。

そのため長期保有には向かないという意見も多いです。

米国株のような右肩上がりのインデックスでは2倍、場合によって3倍まで長期保有が可能です。

しかし3倍は相場状況が良くないと、リスクに見合うリターンが出ません。

また詳細は以下に示しますが、基準指数のボラティリティが高いと、レバレッジのリターンは二次関数的に下がっていきます。

つまりボラティリティの高いNASDAQ100はレバレッジに不利、と言えます。

レバレッジ下のリターンは以下の式で近似的に表す事ができる。

レバレッジリターンの近似式

RはETFの日次複利成長率、kはETFのレバレッジ、μはベンチマークの日次平均リターン、σはベンチマークの日次リターンの日次ボラティリティ（すなわち標準偏差）

σは市場全体の指数より、個別株やセクター別ETFで高くなる